监测显示，8月份福建进口菜籽到港3船、约18万吨，当地油厂菜籽库存充裕，个别油厂菜籽库存及后期到港量足以满足 11月以前的压榨需求，福建菜粕需求有限，大量销往外省，因此价格相对较低。8月29日，福建地区菜粕市场报价2400～2420元/吨，较广东地区低 40～60元/吨。

进口菜籽年需400万吨以上

2016年我国油菜籽产量预计为1400万吨，较上年的1485万吨减少5.7%，为5年来首次下滑，而商品量则大幅减少。目前国内菜籽产量已远不能满足需求，每年需进口400万吨以上的菜籽来满足国内对菜粕的需求。

海关数据显示，上半年我国累计进口油菜籽199.4万吨，低于上年同期的234.2万吨。其中，南京海关进口14.7万吨，低于上年的15万吨；南宁海关进口50.5万吨，低于上年的61万吨；厦门海关进口38.2万吨，高于上年的31.2万吨；福州海关进口18.2万吨，高于上年的17.9 万吨；大连海关进口19.6万吨，低于上年的25.5万吨；湛江海关进口30万吨，低于上年的43.4万吨；深圳和黄埔海关进口22.7万吨，低于上年的 29.8万吨。

目前，11月船期加拿大菜籽对我国港口CNF最新报价451美元/吨，折合完税成本3750元/吨，对应郑商所1月合约套保收益为60元/吨。关于进口菜籽杂质标准的问题没有结果，加拿大出口商不承诺保证杂质在1%以内，因此国内企业为规避风险，买船十分谨慎。目前9月份以后到港的菜籽买船总共6船，仍不能满足四季度需求。

中加进口菜籽谈判无果而终

8月上旬，加拿大代表团前来中国商谈关于进口加拿大菜籽杂质标准问题，但最终都无果而终，双方分歧依然较大，短期或无法达成一致。中国为防止油菜黑胫病传播，严格限制进口菜籽杂质标准，很好地保护了国内产业，尽管面临进口减少、菜粕供应不足等问题，但完全可以有豆粕弥补缺口，而加拿大方面在缺少了全球最大买家———中国的采购后，对新季菜籽供应的压力倍感增加，因此，在双方的博弈中加拿大并不占优势。

加拿大统计局报告显示，加拿大农户预计在2016年收获1700万吨油菜籽，比2015年减少1.2%。虽然全国平均单产预计维持在38蒲式耳/英亩，但是由于阿尔伯塔以及曼尼托巴的收获面积降低，导致全国油菜籽产量出现下滑。

根据监测，今年加拿大油菜生长期天气状况良好，作物生长优良率一直保持在较高水平，单产有望达到历史次高的水平，完全可以弥补收获面积下滑的影响。美国农业部预计，加拿大菜籽产量为1760万吨，市场预估可能超过1800万吨，如果市场预估是正确的，那么供需格局较之前预估将宽松得多，加拿大菜籽上市初期的出口压力也将大增，只能被动接受中国的进口标准。

洪灾对水产养殖影响有限

农业部最新农情调度，6月以来强降雨造成湖北、安徽、湖南、江西、福建、河北、河南和江苏等8省农作物受灾10297万亩，占全国农作物因洪涝受灾面积的九成以上，其中成灾4967万亩、绝收1520万亩。因灾死亡生猪60多万头、家禽2750多万只、大牲畜1.8万头，倒塌损坏栏舍891万平米，水产养殖受灾1055万亩，产量损失109万吨。

2015年我国水产品总产量为6699.6万吨，同比增长3.7%，其中淡水产品产量为3290万吨，同比增长4.2%。今年洪涝灾害主要集中在长江流域，即使水产损失的109万吨全部是淡水产品，也仅占淡水产品的3.3%左右，对水产饲料的整体需求影响有限。

农业部称，截至8月22日安徽、湖北整修池塘157万亩，河北、安徽和湖南3省鱼苗补投10.2亿尾。尽管长江流域水产养殖补苗量较大，但多数是2两以内的小鱼苗，今年剩余的生长期较短，可能无法供应市场，对饲料的消费拉动也有限；而补半斤左右的大鱼苗则只是将其他地区的消费需求转移而已，并不会带来新的消费增长（爱基,净值,资讯）。

豆菜粕价差或将继续扩大

9月菜粕交割在即，交易所提保限仓，供应充裕迫使多头弃其而去。当前沿海油厂基本满负荷生产，且菜籽库存充裕，加上新买的10月份船期加拿大菜籽，短期内菜粕供应较为充足，需求方面表现较差，水产饲料整体低迷，配方中菜粕占比降至历史低位，都将抑制需求。

而福建某油厂的巨量交割更使得多头缺乏信心，毕竟9月过后需求将快速转淡。对于1月合约豆菜粕价差大幅波动，8月10日为582元/吨，到8月 23日已扩大到700元/吨。但随着价差扩大，部分企业开始调整配方中的添加比例，豆菜粕价差闻风而动快速缩小，重回600元/吨附近。8月29日，收盘价差恢复至640元/吨附近，相对于当前的供需格局，豆菜粕价格还有再度扩大的可能。

一方面，国内菜籽库存充足，很多沿海油厂可满足11月之前的压榨，且尽管与加拿大关于进口菜籽杂质问题仍有分歧，但买船已经发生，确定数量超过6船，而且由于价格合适，9～10月份还有10万吨的菜粕陆续到港，而消费需求预计逐渐下滑，菜粕将面临供大于求的困境。

另一方面，美国大豆高单产已逐渐被市场接受，但全球需求强劲的预期支撑美豆回调幅度，对国内豆粕形成支撑，而且国内9～10月份大豆到港预计减少，局部地区豆粕可能存在紧缺，豆粕价格大幅回调的可能已经不大，继续支持豆菜粕价差扩大。